周四，国内商品市场分化运行，其中煤炭板块表现最强。文华商品指数跌1.20%，煤炭板块上涨3.12%领涨市场，其中焦煤09合约截至周四的单周上涨11.36%创年内新高。而除煤炭以外，其他板块走势偏弱，有色板块跌2.42%，贵金属板块跌1.41%，化工板块跌1.60%，农产品板块跌0.71%。

本轮焦煤走强的起点，是5月22日山西长治沁源县煤矿瓦斯爆炸事故。事故后山西迅速启动全省煤矿安全风险隐患专项整治，叠加6月正值全国“安全生产月”，安监高压短期内不会放松，供应端突然收紧成为价格上涨的核心驱动。截至周四焦煤加权持仓量近96万手，日增超10万手，市场关注度显著提升。目前市场关注“紧平衡”将维持多久。从Mysteel调研数据看，山西煤矿复产进度正在加速，但已复产煤矿的实际产能利用率仍处于低位，精煤库存继续去化。后续需关注两个变量：复产煤矿产能利用率能否回升、终端钢厂铁水产量是否回落，当变量出现转向迹象时，紧平衡逻辑可能进入二次定价阶段。（数据来源：文华财经、Mysteel。历史数据统计不预示未来表现。交易可能造成本金损失，请谨慎决策）